“贪玩游戏”也要上市了？半年收入就高达45亿，还有30-50款游戏

今年年初，贪玩游戏宣布将品牌名升级为“中旭未来”。而就在近日，他们正式向港交所递交了IPO招股书，拟香港主板上市。

说实话，这几年随着版号政策的收紧与全球化竞争的加剧，中国游戏厂商在尝试登陆资本市场时，会面临更多的挑战，甚至还可能有些遇冷。

因此，自2021年以来，能成功在港股上市挂牌的中国游戏公司仅青瓷游戏一家，而它凭借着的是《最强蜗牛》《提灯地下城》这两个让市场印象深刻的爆款产品。

反观中旭未来，近年来的表现比较低调。在许多从业者的眼里，它还是那个注重营销，瞄准下沉市场用户，以“传奇”产品为主的买量厂商。

而在玩家心中，对它印象或许更多停留在那一句耳熟能详的广告标语，“大家好，我是渣渣辉，这是从未玩过的全新版本，是兄弟就来........。”

不过，现在他们选择赴港上市，那想必一定有着自己的底气。从招股书披露的信息不难看出，如今的中旭未来无论是在流水收入，还是公司体量等方面，与许多大厂相比也毫不逊色。

（截至2022年6月30日，中旭未来有1825名全职雇员，全部均位于中国）

有意思的是，如今他们还自主研发了速食米粉“渣渣灰”，以及潮玩品牌“Bro Kooli”，而前者还成为了目前速食食品行业增速最快的品牌之一。

从传奇游戏，到速食米粉，再到潮流品牌，中旭未来想要走上一条更广阔的道路，目标成为一家涵盖多领域的互联网公司，这次的IPO或许正是他们即将迈出的重要一步。

根据招股书披露，中旭未来成立于2015年，公司主要以“贪玩游戏”品牌来运营移动娱乐业务，同时还孵化出了速食品牌“渣渣灰”与潮玩品牌“Bro Kooli”。

具体到流水收层面来看，2019-2021年及2022年上半年，公司收入分别达30.07亿元，28.72亿元，57.36亿元及45.36亿元。

其中，我们可以看到自营和联运的游戏产品收入占绝大部分，仅2022年上半年的占比就达到了98.5%。

招募书还表示，中旭未来自成立以来，已营销及运营259个互动娱乐产品，包括225个游戏产品及34个网络文学产品。

并且，预计于2023年底前，他们会推出30-50款游戏产品，包括RPG、休闲游戏及SLG。

而根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年收入计，中旭未来成为了国内第5大运营移动游戏平台，占约2%的市场份额。

如果按非自主开发手机游戏产生的收入计，中旭未来更是位于国内第二。

值得一提的是，在同样的期限内，公司销售费用占收入的比重分别达79.6%、66.7%，67.1%及66.2%。而研发投入仅占比3.8%、16.4%、2.4%及1.6%。

由此可见，目前中旭未来走的还是“传奇+买量”的模式，强调营销与宣发效果。也正因如此，较高的销售费用率，导致他们同期净利润率仅为2.8%、-45.3%、10.7%及7.4%。

需要补充的是，2020年那次亏损主要原因，是支付雇员的一次性以股份为基础的薪酬人民币18.16亿。

在用户量方面，截至2022年6月，中旭未来旗下的“贪玩游戏”已累积2.74亿名注册用户。平均月活跃用户（MAU）为940万名，于往绩记录期间，每名付费用户月均收入（ARPPU）为397.4元，高于行业的平均水平。

综上所述，目前游戏业务依然是他们收入的主要支柱。凭借着“传奇+买量”的模式，中旭未来将年流水做到了超过50亿，尤其是今年仅上半年流水便达到了45亿。

但是随着营销成本的增高以及玩家审美的变化，以往的传奇买量模式会逐渐缺乏增长潜力，他们也在开始布局其他领域，试图寻找下一个收入增长点——比如说速食食品与潮流品牌。

虽然这听起来有些另类，但如果我们回头去看中旭未来一路以来的发展历程，你便不难理解他们的举措。

在我看来，比起游戏公司，他们更像是一家善于挖掘流量，拥有强大发行营销实力的互联网公司。

（中旭未来的创始人、主席兼首席执行官吴旭波先生）

彼时正是互联网发展的高峰期，吴旭波敏锐地察觉到了游戏潜藏的无限商机。他随后加入了一家游戏公司，并帮助其建立了91wan游戏平台。

到2012年9月的时候，91wan网页游戏平台已拥有1.4亿名注册用户，而背后的母公司云游控股（Forgame）也在次年正式挂牌上市。

但随着业务调整，吴旭波所在的部门逐渐被边缘化。在2015年时，他决定离职创业，以“找回年少时贪玩的你”为理念，创办了贪玩游戏。

创立之初，他们的主要阵地集中在页游领域，特别是传奇游戏。中旭未来通过大量的买量营销、贴片广告等形式，将游戏产品触达了以五六线城市为主的下沉市场，成功满足了一批传奇老用户的消费需求。

其中最知名的爆款莫过于《贪玩蓝月》。游戏邀请了古天乐、陈小春、孙红雷、张家辉等知名影星，来拍了一系列洗脑、魔性的广告，疯狂地投放到市场之中。

据第三方数据统计，光是2017年《贪玩》系列产品的推广费就在10亿以上，远远超过当时的行业平均水准。

不仅如此，他们还十分懂得利用热点进行炒作营销。比如说，在古天乐拿下亚洲电影节最佳男主角的时候，游戏为了庆祝，直接送出了一系列大礼包。

而且还打出了，“这个世界需要传奇，贪玩蓝月就是传奇。”这样脍炙人口的标语。

之后，随着游戏行业的重心逐渐转移到了手游领域，中旭未来也尝试发行了几款产品，大多都是传奇类，而其中最广为人知的便是《原始传奇》和《热血合击》。

前者在上线之初，便邀请了冯小刚、甄子丹、古力娜扎和张天爱四人作为游戏代言人，引发了大批用户的关注，在iOS畅销榜上最高冲进了Top20。

后者则请了林晓峰、刘亦菲、谢天华、陈小春等一堆明星为其站台，而他们所拍摄的游戏广告片，还入围了今年的金狮奖——“最具商业价值代言奖”。

由此可见，中旭未来其实跟传统的游戏公司都不太一样，他们以“传奇类”产品为核心，更重视买量发行，利用各种营销形式来挖掘市场上的流量，以此来变现。

这种思维用吴旭波的话来说，就是“找回数据本质，引领商业价值。”

为了更好地实现这一目的，吴旭波专门组建团队，搭建了一套“河图”、“洛书”系统——前者用于分析广告的投放效果，后者则帮助公司实现智能投放。

（截至目前，中旭未来在技术平台的研发投入已超7.94亿）

在他看来，只要掌握了广告数据的内在逻辑，那就是没有业界之分的，可以作用于任何事情的营销上。

抱着这样的想法，吴旭波一边利用做着中旭未来的买量，一边成立了“贪吃”电商团队，开始推广江西米粉。

“从做游戏到做米粉，风马牛不相及，也有很多人不理解，但对我来说是一样的，都需要我们去策划、包装、营销、推广。而这正是我们团队所擅长的东西。”

得益于游戏买量所积累的丰富经验，他们推广的第一款米粉产品“渣渣灰”大获成功。截止到目前，每月有着3000余万元销售额，成为了米粉品类中销量增速最快、规模最大的江西米粉之一。

再到2021年，吴旭波带着中旭未来又开始布局潮玩赛道。从形象设计，到背景故事，再到人物名字，“Kooli”都是基于大数据分析所产生的。

（中旭未来自主研发，以西兰花头大叔为形象的潮流玩具Bro Kooli）

因为“Z世代”更追求美味与健康的东西，而“西兰花”正好符合这两个特点。它的营养价值高，花语是默默努力、积极向上、幸福健康。

并且，假如Kooli要出海的话，还自带一个国外的“梗”：西兰花是你小时候爸妈让你吃、但你又不想吃的东西，因为它没味道但又很健康。

凭借着这样的特点，Kooli能够比较容易地去制造话题热度，逐渐传播开来，亦如当初全网爆火的“渣渣辉”口号。

当然，吴旭波也表示，做潮玩急不得，IP打造需要一个发酵的过程，需要不断地营销。“现在做潮玩的很多，别人为什么要买Kooli，这就要先讲好故事。”

中旭未来可以说是华南地区买量游戏公司的一个典型例子——曾经以成熟的买量打法起家，获得过不少的赞誉与收益，但随着内容产品成为市场主流、玩家需求不断提高，买量打法逐渐失去优势，他们不免地陷入了困局。

在这一波转型的浪潮之中，有些厂商选择了去all in研发，提高自己的自研水平；有些厂商则选择出海，去海外新兴市场上复刻买量打法的优势。

中旭未来也在试图找到一条属于自己的道路——以用户数据作为核心，将自身的买量营销优势辐射到更多的领域赛道上。

正如创始人之一的吴璇所说，“贪玩从事游戏这么多年，累积了千亿数据模型，这不是哪家公司垂手可得的。数据帮助我们更清楚了解终端用户潜意识里的需求，建立起对市场和用户更深刻的理解。”

而在这次IPO中也表示，本次融资将主要用于加强互动娱乐业务和创新业务计划；进一步扩大产品矩阵；加强与主流平台合作；发展海外业务及探索潜在的收购机会。

未来，或许能够看到一个摆脱传统买量模式的中旭未来，我也很好奇它是否能够赢得资本市场的认可，成为今年第一家港股上市的游戏厂商。