做体育游戏做到4亿年流水，这家深圳厂商要在「世界杯年」冲刺上市

本文转载自微信公众号：手游那点事（ID：sykong_com）

作者：Sam

在国内，体育类手游似乎是一条充满了“矛盾”的赛道。

以足球、篮球等大众化体育项目为基础的手游产品，虽然理论上有着大量的潜在用户，也被视为可待挖掘的蓝海品类；但实际上由于底层玩法创新难度大，加上玩家对代入感的严苛要求，在长线运营上难以挑战 MOBA、MMO、SLG 等热门品类，大部分体育类产品都只是昙花一现。

不过，持续存在的用户需求，还是让部分选择“死磕”这一领域的团队成功跑出，位于深圳的 Gala Sports（望尘科技）就是其中之一。这家长期专注于体育类手游的厂商，去年曾经凭借《最佳 11 人》成功拿下过亿年流水，最近，这款产品又在日本市场正式上线，并成功拿下 iOS 免费榜 Top10、以及畅销榜 63 名的成绩。

在深耕垂直品类近十年后，他们不仅站稳了脚跟，凭借着旗下产品的强势表现，望尘科技甚至在上个月正式向港交所提交了招股申请，最快有望在今年之内就能敲响上市的钟声。

官网资料显示，望尘科技创立于 2013年，目前团队人数大约为 300 余人，在深圳及成都两地分别设有办公地点，并与 FIFPro、NBA、皇家马德里、国际米兰等体育联盟及俱乐部球队保持着长期合作关系。

另外，从望尘科技提交的招股书、以及相关的公开信息中可以得知，公司 CEO 贾小东毕业于香港科技大学，曾在深圳范特西体育担任游戏制作人。第二大股东黄翔则毕业于北京大学数字艺术系。截至目前，望尘科技一共经历了 6 轮融资，股东包括 tap4fun（成都尼毕鲁）、海外发行商 Garena 等多家企业。

2014 年，望尘科技上线了他们的处子作，以模拟经营球队为玩法的《足球大师》。此后，这家厂商基本保持着“三年磨一剑”的发行节奏，分别在 2017 年与 2019 年推出了《NBA篮球大师》以及《最佳 11 人-冠军球会》，这三款产品也是望尘科技目前的主要营收来源。

值得一提的是，虽然望尘科技名下的产品不多，但都保持着比较稳定的市场表现。根据招股书中披露的数据，运营近八年的《足球大师》在 2021 年仍然能够提供超过 1.3 亿的流水，整体营收占比达到 29.4%；《NBA 篮球大师》的年流水则在 1.7 亿左右，是目前的营收主力。

2019年末发行的《最佳 11人》虽然在初期表现平平，但在经过长线调优之后上升势头开始明显。这款产品在去年同样录得近1.5 亿的流水，同比增长达到了 258%，国内用户付费率约为 18.52%。

这几款产品组成的“三驾马车”，为望尘科技贡献了合计近 4.6 亿的年收入。单从体育类手游这个垂直领域来看，这样的表现已经相当不错。在招股书中，望尘科技就拿出了一份来自弗若斯特沙利文公司的研究报告，数据指出 2021 年中国线上运动游戏市场的营收排行中，望尘科技位居第二名、市场份额约为 7.9%，超越网易、EA 等大厂，仅次于腾讯。

目前，望尘科技总共有着四款新品储备。其中，计划在今年之内上线的《最佳球会》采用了以 PVP 为核心的实时竞技玩法。相比常见的卡牌式阵容对抗，实时竞技会对厂商的技术力提出更高的要求，目前市面上也仅有网易的《实况足球》以及腾讯代理的《FIFA 足球世界》能够进入畅销前 100。在没有IP背靠的情况下选择入局这一玩法，可以说是相当大胆。

此外，除了继续以足球题材打开市场，望尘科技也计划在更多的细分领域上作出尝试，将会在未来 2-3 年内发行《MLB 棒球大师》、《NFL 橄榄球大师》、《NBA 操作篮球》这三款产品。从支出明细中能看到，望尘科技预计向相关的体育机构累计提交约 1.29 亿元用于授权的费用，以延续自己“真实化”的产品卖点。

实际上，望尘科技在去年6月份就曾经提交过挂牌上市的申请，这一次则是他们在递表失效后再度尝试登陆港股市场。

外界对望尘科技比较大的顾虑在于，其收入结构过于单一。从收入占比上看，望尘科技目前的三款主力产品均占三成左右，差距不大。不过，上线时间较长的《足球大师》以及《NBA篮球大师》，在去年均出现了不同程度的下滑迹象，这对于产品数量本就不多的望尘科技而言显然不是一个好消息。

按照招股书中的计算，这两款产品剩余的生命周期分别为 28 个月与 66 个月。不过从数据上看，《NBA 篮球大师》去年的平均月付费用户已经从 2020 年的 4.58 万人滑落到了 3.21 万人。虽然官方对此的解释是营销投入减少造成了数据波动，但老产品能否按照预想中的路线完成历史使命，还是要画上一个较大的问号。

另一方面，高昂的IP授权费用，也对望尘科技的财政状况造成了较大的负担。除了上文提到的新作研发所需资金外，三款现有产品的特许授权续约也估计将要投入近亿的费用。

由于体育类游戏根植于现实运动产业的特殊性，玩家的代入感会与球员、球队的真实授权形成强挂钩，因此这部分的支出是不可避免的。然而，在老产品流水收益本就在走下坡路的情况下，续约费用必然会对游戏的毛利率造成进一步的影响。望尘科技两度申请上市，很大一部分原因就是为了解决资金的问题。

除了两款老产品以外，上线时间最短的《最佳 11 人》也已经推出近两年之久，在国内市场的上升潜力基本已经挖掘完毕。虽然新品储备已经到位，但从去年七月份开始游戏版号的停发无疑为产品上线增添了很大的不确定性。作为应对，望尘科技正逐步将业务重心转移到出海市场上。

实际上，望尘科技在研发时所选择的细分题材就清晰地展现出了这一点。像是《MLB 棒球大师》、《NFL 橄榄球大师》这样的产品储备，显然是将美国、日本等有着成熟产业的国家作为目标市场，为开拓出海业务做准备。

而从近期的一些营销打法上看，望尘科技也已经在出海的“本地化”上做出了不少的尝试。以上个月打进日本免费榜前十的《最佳 11 人》为例，望尘科技在代言人方面就很有针对性地选择了外号“小白”的西班牙球星伊涅斯塔。

作为J联赛影响力最大的外援球员，目前效力于神户胜利船的伊涅斯塔，可以说是打开日本市场的最佳选择。在推特、Youtube 等社交平台，以他为主角的宣传素材收效甚佳，在游戏上线前就为望尘科技收获了10万以上的预约人数，将品牌成功推广了出去。

题材大众化的体育类手游本身不会在文化差异上有所障碍，文本翻译与本地化工作也相对容易，海外玩家不需要太多适应与理解的过程。在入局者不多的情况下，这个品类在出海市场上完全有机会觅得良机。根据招股书中的数据，望尘科技目前在海外的收入占比为10%左右，随着发行业务逐渐向出海方面倾斜，这个数字在未来大概率将持续上升。

望尘科技申请港股上市，实际上也要冒着不小的风险。除了自身的市场“盘子”仍未够大以外，港股游戏板块泡沫破裂也会对企业的估值造成一定的影响，投资者对游戏企业上市的态度在近年也变得更为谨慎。

不过，对于望尘科技而言，今年或许是他们全面发力的最好机会。此前，2022 年卡塔尔世界杯已经完成了小组赛分组的抽签仪式，小组赛预定在今年 11 月份正式打响。虽然由于中东地区气候方面的原因，开赛时间从夏季改为了冬季，但延期举办反而给了望尘科技更充足的准备时间，有机会让新作赶上赛事所带来的热度。

与此同时，按照过往的经验，4 年一届的世界杯周期，必然会引起足球题材这条细分赛道的新一轮洗牌，2014 年的《FIFA Online 3》、以及 2018 年的《实况足球手游》都已经证明了这一点。谁能趁着这股“东风”成功跑出，谁就能在后续相当长的一段时间内占据住该品类的领先地位。

因此，不难理解望尘科技为何在这个时间段如此积极地寻求上市。对于专注深耕单一垂直品类的他们来说，下半年或许就是这次“决战”的关键节点。能否利用好这个机会，将会直接影响到公司未来的营收表现。反过来说，如果望尘科技手上的新品能够给市场带来足够大的惊喜，或许就能帮助他们在这条赛道上迎来蜕变。